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资产重组

并购案例分析

来源:互联网

1 2003921,当时,鹤山国资办事先未与“st美雅管理层商量,也未征得后者的同意,即将其所持“st美雅”2749%的国家股转让给万和集团,每股转让价格为1.0107元,总价款为1.1亿元。万和集团的经营范围是制造热水器、脉冲变压器、电冰箱除臭器、空气清新器、炉具及配件、家用电器、电子产品等。

“st美雅管理层自然不甘被忽视而处于被支配的境地,在双方经过一系列的较量之后,20031018,鹤山国资办与万和集团宣布,终止执行双方于2003921签订的《广东美雅集团股份有限公司国有股权转让协议》,并办理有关终止手续。而10 20日,鹤山国资办却与广新外贸签订协议,将其所持广东美雅集团股份有限公司(000529st美雅)24.99%的股权转让给后者,转让价格为每股1.0107元,转让总金额为1亿元。广新外贸“st美雅业务一致,是一家光芒四射的国有大企业,尽管注册资本只有2.898亿元,其外贸生意却红红火火。对于以纺织为主业,且已连续两年亏损濒临退市边缘的“st美雅来说,如此郎君对于其摆脱目前的经营困境,当是一件幸事。

达成上述结果的背后,是收购方与反收购方的激烈较量,而双方的斗智斗勇在收购之初即已开始。

20031016“st美雅董事会立即披露了预亏公告:由于受市场变化及公司客观情况影响,“st美雅经对2003年前三季度经营及财务状况初步测算,预计其20031-9月的累计净利润为负数,敬请广大投资者注意投资风险。一个亏损累累并濒临退市的公司,万和集团收购是为了什么?

在此期间,“st美雅对职工劳动合同期满补助, 这样导致期间管理费用同比增加4176%”。上述两招可使“st美雅价值下降。

“st美雅在董事会报告中称,引入对纺织行业有充分了解、有纺织领域技术及市场优势的收购方,相信会更符合全体股东的根本利益

对于“st美雅找来的广新外贸鹤山国资办同样给予了极为优惠的经营管理权限:在股权转让协议签订之日至办妥股份交割的过渡期内,鹤山国资办同意并委托广新外贸依法行使除处置权以外的股东权利和权力。

 

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