欢迎您登录河南天坤律师事务所!

行业动态

交易所电话打招呼成常态 四大股价操纵共性曝光

来源:互联网

      在本月初举行的监管通气会上,中国证监会通告了对一起短线操纵案的处罚情况。广东江门一位38岁投资者陈国生因在中捷股份(002021)、力合股份(10.47,0.05,0.48%)(000532)上采取盘中反复多次拉抬股价、虚假申报、尾盘巨量堆单方式,影响股票价格和交易量,中国证监会不久前决定对陈国生没收违法所得,并处以等额罚款,合计约871万元。

  这已不是中国证监会第一次查收惩治短线操纵者。据了解,随着交易所实时监控系统的升级,对短线操纵、内幕交易等违法违规交易行为的快速发现和反应能力都明显增强。自2007年以来,已有周建明、张建雄等人因操纵股票而受到不同程度的处罚。

  “现在监管力度越来越大,前段时间中国证监会(指派到当地的证监局)还派人去各营业部登记所有电脑的IP地址。”一位资深证券界人士告诉记者,对于监管层而言,现在投资者的所有操作几乎都是“透明的”,所以一旦被监管部门认定为异常,轻者会被“打招呼”、封账户、限制提款,重者会被没收非法所得并实施罚款。

  【操作手法】

  拉抬股价→虚假申报→涨停堆单

  陈国生的案例是近期新型短线操纵市场手法的代表。

  2009年10月23日和10月27日9时33分,陈国生利用他人证券账户分别买入中捷股份761827股和297699股。2009年10月27日10时14分至11时04分,陈国生反复多次使用“拉抬股价、虚假申报”相结合的操作手法推高中捷股份股价,其先以比市场最后一笔成交价高几个价位的少量申报买入并成交,导致股价上涨;随即挂出大量低于同期市场价几个价位的买入申报,造成大单在低档位买入的假象,推高股价,并迅速撤单。

  在陈国生的操纵手法中,尤以涨停堆单的手法引人注意。2009年10月27日11时04分42秒,经过陈国生的一系列操作,中捷股份涨停,接着陈国生在涨停价位已有大量未成交的买单委托下,仍以涨停价连续44笔申报单买入中捷股份4200万股(占该时段市场涨停价位申报买入总量的47%),并都在买入后一两分钟就撤单。

  陈国生的整个短线操作,最终以高位出货告终。2009年10月27日至11月4日,陈国生将其10月23日、10月27日买入的515万余股中捷股份全部卖出,获利335.58万元。

  力合股份

  此外,陈国生还以相同的手法,于2009年8月25日操纵力合股份。在当天的13时41分24秒至14时24分03秒期间,陈国生利用资金优势,大量申报买入“力合股份”股票,并反复多次使用了“拉抬股价,虚假申报”相结合的操作手法,先以比市场最后一笔成交价高几个价位的少量申报买入并成交,导致股价上涨,随即挂出大量低于同期市场价几个价位的买入申报,委托主要集中在第3档和第4档的位置,造成大单在低档位买入的假象,并在1分钟之内迅速撤单,14时24分35秒,“力合股份”开始涨停。之后,陈国生在涨停价反复买入申报并撤单造成买盘汹涌的假象,而力合股份也封住涨停直至收盘。第二天,陈国生将前一天买入的128.43万股全部套现,获利100.22万元。

  监管部门对陈国生的处理过程大约是一到两周的时间。虽然陈国生申辩称,无故意操纵的主观行为,盘中接到交易所相关警示和营业部教育后已主动撤单,并接受了交易所限制账户交易两个月的处罚,但证监会仍最终认定其为操纵股价。最终,证监会没收陈国生违法所得435.80万元,并处以等额的罚款。

  【操作明细】

  通过“摆单”推至涨停

  陈国生利用两账户操纵中捷股份的情况(筛选自2009年10月27日的操作)

  ★9时33分41秒31,以5.62元的价格申报买入50万股,申报档位为第1档,申报时刻之前的最后一笔市场成交价为5.60元,成交29.77万股,9时34分11秒77,将剩余20.23万股申报撤单,驻留时间30.46秒。

  ★10时14分12秒99,以5.75元的价格连续申报买入4笔,每笔100万股,申报档位为第一档,成交90.99万股股,于10时14分56秒81前将剩余309.01万股申报撤单,最短驻留时间36.04秒。

  ★10时14分13秒10,以5.75元申报买入10万股,34.94秒后被撤单。

  ★10时50分30秒55,以5.80元申报买入100万股,申报档位为第1档,该笔申报全部成交。

  ★10时57分08秒03,以5.82元申报买入99万股,申报档位为第1档,但申报时刻之前的最后一笔市场成交价为5.83元,约两分钟后撤单。

  ★从10时57分16秒11到10时59分57秒65,分别以5.80—5.95元的价格,买入99万股,申报档位在2-4档,都在不到2分钟内撤单。

  ★11时03分24秒84,以6.00元申报买入100万股,申报档位为第2档,由于股价快速回落,成交均价5.96元。

  ★11时03分24秒94,以6.00元的价格连续申报4笔买入,每笔100万股,申报档位为第2档,成交84.47万股,未成交买单于11时06分15秒26前全部撤单。

  ★11时04分01秒74,以6.05元的价格连续申报5笔买入,每笔100万股,申报档位均为第6档,申报时刻之前的最后一笔市场成交价均为6.12元,于11时05分14秒82前全部撤单,最短驻留时间47.06秒。

  ★11时04分16秒72,以6.10元的价格连续申报4笔买入,每笔100万股,申报档位均为第3档,申报时刻之前的最后一笔市场成交价均为6.14元,于11时04分57秒96前全部撤单,最短驻留时间33.92秒。

  涨停后连续堆单

  ★11时05分11秒11、11时05分11秒21、11时05分11秒30,以6.22元的涨停价连续申报买入8笔,每笔100万股,申报档位均为第1档,申报时刻之前的最后一笔市场成交价均为6.22元,其中成交34.36万股,未成交买单于11时07分36秒82前全部撤单,最短驻留时间33.27秒。

  ★11时07分14秒27、11时07分14秒38,以6.22元的涨停价连续申报买入3笔,每笔100万股,于11时24分28秒14前全部撤单,最短驻留时间862.79秒。

  ★11时08分09秒38、11时08分09秒47,再度按涨停价连续申报买入6笔,每笔100万股股,停留约15分钟后撤单。

  ★11时09分14秒39、11时09分14秒50、11时09分14秒59,以涨停价连续申报买入7笔,每笔100万股,于11时10分33秒79前全部撤单。

  ★11时19分20秒03-38秒20,以涨停价申报买入4笔,每笔50万股,停留时间均在两分钟左右。

  ★11时25分52秒04,在涨停价申报卖出76.18万股,全部成交。

  ★11时26分34秒67、11时26分34秒76、11时26分34秒88,以涨停价连续申报买入8笔,每笔100万股,于13时00分01秒21前全部撤单。

  ★11时26分54秒82、11时26分54秒90,以涨停价连续申报买入5笔,每笔100万股,于13时00分00秒47前全部撤单。

  ★11时26分55秒03,以涨停价连续申报买入3笔,每笔100万股,于13时00分00秒47前全部撤单。

  ★9时50分49秒26至10时01分31秒75,卖出343571股,11时16分53秒63至14时45分05秒99,卖出2134073股。

  【交易所】

  电话“打招呼”成常态 屡犯就会被查

  据证券界人士介绍,目前交易所已建有专门的系统和机制,负责对涉嫌短线操纵、内幕交易等违法违规交易行为进行监控,快速发现、报告及反应的能力极强。在这方面,世界其他发达国家的资本市场也很难达到这种水平。

  据上海证券交易所有关人士介绍,监控系统针对不同短线操纵手法,设计了不同的预警指标。“比如一下子有一个单子进来突然把价格改变达到设定数值,这个系统就报警。”

  交易所有关负责人指出,短线操作者往往通过比市场最后一笔成交价高几个价位的申报买入,推高股价,并在低于市价的档位挂出大量虚假买单,误导投资者做出该股后市将走强的错误判断,投资者追该买入后,在高位反向挂卖单,实现高位出货。对这些手法,交易所都可以实时监控到。

  有券商人士告诉记者,之前某个账户涉嫌操纵股价被发现后还可换账户继续做,现在已行不通了,“只要是同类手法的操作,即使换了账户也很快被盯上。”据了解,正因为监管力度加大,证券营业部里一度遍地开花的理财工作室近年来因运作不下去而纷纷消失,有一些本来只做专户的,现在转为阳光私募。一位不愿意透露姓名的券商客户部经理告诉记者,对交易所而言,每一个交易账户的操作情况都可看得一清二楚,“上周我们营业部的一位大户在涨停价追一只涨停股时,交易所就打来电话,要求客户撤单。”该客户经理表示,他的客户其实就是追涨杀跌而已,然而和交易所解释也无用,最后只得撤单。

  据了解,交易所电话“打招呼”的情况很常见,有时是直接打给客户,但一般就是告诫,或者采取一些限制措施。据了解,本地一位客户因不听告诫,几度被封了账户,但该客户又不算是操纵股价,后来交易所就采取限制提款的处罚,“每天只能从账户中提款两万元,而他账上的资金差不多有1亿元。按一年50个交易周算,也要差不多20年才能把钱拿出来。”

  而像陈国生这样被查处的,往往是屡教不改的。据了解,在其盘中拉抬股价,尾盘巨量堆单之前,交易所就已打电话给他和营业部进行提醒,并通过营业部限制其买卖,强行撤销部分买单,

  “我们现在查处出来的封单比例,实际上是在交易所打过电话提醒后撤单的结果,如果之前没有撤单的话,这个总数金额会更高。”交易所有关人士如此表示。

  【忠告散户】

  看到大买(卖)单勿冲动跟风 关键要看成交单

  据市场资深人士阿星介绍,容易被操纵的股票都有共性的特征。

  操纵共性1

  流通盘比较小 市场有利好传言

  上市公司未公开发布实质性利好的信息前,市场上某只股票突然大涨,尤其是盘中出现大量堆单的情况时,很可能就是操纵所致,不一定是代表市场真实需求。普通投资者碰到这种情况,不要跟风,一旦跟风,很可能遭到损失。

  操纵共性2

  用“摆单”来迷惑散户

  该人士表示,像陈国生的这种操纵手法在市场上很常见,庄家拉升股票的时候基本上都会用这种手法,要识破并不难。普通散户仔细研究“摆单”的情况,即可识破。“操纵市场的人一般会以稍低于当时成交价的委托价去委托申报,这样就可根据盘面量价的变化随时撤单,委托的单子往往不会被成交。”阿星称。

  以普通软件常见的五档报价为例,如果要出货,主力先用少量股票报个高价,然后在低几分钱(视股价高低有所不同)的价位上摆下更大量的买单。一般投资者看到有大买单就认为股价会往上走,就会给出高一点的报价,而最前面几档卖单往往来自主力,其他投资者的高价单就会先成交。如果发现总有低于最新成交价的大量买单,而最终的成交数量都不大,这时候投资者就需提醒自己,主力可能在操纵股价。

  不过,有时候也会出现主力相争的情况,导致小主力操纵股价未成反被套的情形出现。阿星告诉记者,在小主力试图拉抬股票兑现时,有时候会更有力量的卖方将股价快速打下去,导致小主力摆的买单来不及撤就成交了,比如中成股份(13.19,-0.06,-0.45%)3月29日在拉抬时就遭到沉重的抛压。所以,一般只有在市场各方对股票上涨形成共识的情况下,拉抬过程才会比较顺利。

  操纵共性3

  利用股吧、QQ群短信发布利好传闻

  而为达成上涨的共同预期,有些主力会利用股吧、QQ群、短信等发布利好传闻。比如4月19日,安泰科技(22.54,2.05,10.00%)突然被强势拉升近6%;20日10时20分,安泰科技再次直线上涨,10时54分有传言指“安泰科技大股东今天在人民大会堂签约收购国内第2大稀土矿,山东微山稀土和加工厂”,这一传言直接助推安泰科技冲击涨停。“传言太多,加上主力利用技术指标做局,一些看线炒股的投资者难免会中招。”

  操纵共性4

  刻意打压造成抛压沉重的假象

  也有相反的情况,有时候主力不想拉升,会刻意压盘。比如本周一下午开盘后古越龙山(12.15,-0.38,-3.03%)在12.68元附近就受到压制,卖盘的第2-4档埋下以10万股计的卖单,造成抛压沉重的假象,“这种情况出现后,后市一般会有爆发的机会。”

  据了解,现在交易所主要查拉抬股价的,对这种刻意打压的操纵行为则几乎没有打过招呼。

  相关案例

  周建明操纵15股被查

  宁波敢死队核心人物之一的周建明2007年因操纵股价被查收。

  在2006年1月至11月期间,周建明利用在短时间内频繁申报和撤销申报手段操纵“大同煤业(19.05,-0.29,-1.50%)”等15只股票价格。其中,2006年6月26日,周建明在该日上午的21分钟内连续挂出61笔大同煤业(601001)股票买单,共计4009万股,申报价格从第一笔的10.22元提高到第61笔的10.59元,并在随后的26分钟内全部撤单,在撤单后,以10.36元卖出“大同煤业”股票433.16万股。周建明以同样手段,在2006年7月10日操纵四川路桥(9.45,0.00,0.00%)(600039)股价,在2006年7月27日操纵同济科技(6.68,-0.13,-1.91%)(600846)股价,在2006年8月17日操纵中海发展(9.54,-0.12,-1.24%)(600026)股票价格,在2006年1月17日操纵嘉宝集团(10.96,0.25,2.33%)(600622)股价,在2006年6月7日操纵中纺投资(13.18,-0.01,-0.08%)(600061)股价,在2006年6月15日操纵上海医药(20.63,-0.31,-1.48%)(600849)股价,在2006年6月19日操纵嘉宝集团(600622)股价,在2006年4月12日操纵中炬高新(7.67,-0.21,-2.66%)(600872)股价,在2006年4月21日操纵安阳钢铁(4.04,-0.17,-4.04%)(600569)股价,在2006年1月16日操纵彩虹股份(12.34,-0.81,-6.16%)(600707)股价,在2006年6月6日操纵安彩高科(600207)股价,在2006年7月27日操纵“贵研铂业(36.13,-1.27,-3.40%)”(600459)股价,在2006年1月24日操纵“运盛实业(5.55,-0.34,-5.77%)”(600767)股价,在2006年11月13日,操纵成都建设(600109)股价。

  周建明利用频繁申报和撤销申报手段操纵这15只股票价格的违法所得为176.22万元,被证监会没收非法所得,并处罚款176.22万元。

  张建雄反复操纵ST源药

  2008年7月3日至2008年7月4日,张建雄利用“张振春”证券账户,在交易ST源药(600656,现名ST方源)股票过程中,为了能以较高价格卖出,而进行频繁买入申报和撤销申报,使ST源药股票价格从当日跌停价4.91元上涨至当日涨停价5.43元。2008年7月4日,在开盘前集合竞价时,张建雄又以涨停价5.70元买入申报“ST源药”并迅速撤销买入申报。之后,张建雄将2008年7月3日以跌停价4.91元购买的180万股ST源药股票以5.68元卖出,获利为134.20万元。

  证监会认为,张建雄在交易ST源药股票过程中,以逐笔升高的价格大量申报买单,造成ST源药股票买入申报量很大、价格逐渐上升的假象,然后迅速撤单,最短的买入申报驻留时间仅有21秒钟,其频繁大量买入申报并不是以实际买入成交为目的,而是影响其他投资者对相应股票供求和价格走势的判断,诱导其跟进买入,推高股价,随后再以相对较高的价格卖出其持有的股票,最后决定没收张建雄违法所得134.20万元,并处以罚款134.20万元。

  链接

  8类市场操纵行为

  按正在试行的中国证监会《证券市场操纵行为认定办法》(下称《办法》),连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢先交易、虚假申报、特定价格、特定时段交易等8类行为都属于市场操纵行为。

  1.连续交易操纵

  “单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券交易价格或者证券交易量”,即构成连续交易操纵。

  2.约定交易操纵

  即在约定的时间、约定的价格以约定的方式进行交易。

  3.自买自卖操纵

  在自己实际控制的账户(包括当事人拥有、管理、使用的账户)之间进行证券交易,影响证券交易价格或证券交易量,构成自买自卖操纵。

  4.蛊惑交易操纵

  简单说,就是操纵市场的行为人故意编造、传播、散布虚假重大信息,误导投资者的投资决策,使市场出现预期中的变动而自己获利。

  5.抢先交易操纵

  抢先交易指行为人对相关证券或其发行人、上市公司公开作出评价、预测或者投资建议,自己或建议他人抢先买卖相关证券,以便从预期的市场变动中直接或者间接获取利益的行为。

  6.虚假申报操纵

  指行为人持有或者买卖证券时,进行不以成交为目的的频繁申报和撤销申报,制造虚假买卖信息,误导其他投资者,以便从期待的交易中直接或间接获取利益的行为。

  7.特定价格操纵

  一般指行为人通过拉抬、打压或者锁定手段,致使相关证券的价格达到一定水平的行为。有可能与利益输送有关。

  8.特定时段交易操纵

  具体分为尾市交易操纵和开盘价格操纵。尾市交易操纵,是指在收市阶段,通过拉抬、打压或者锁定等手段,操纵证券收市价格的行为。开盘价格操纵,是指在集合竞价时段,通过抬高、压低或者锁定等手段,操纵开盘价的行为。

 

------分隔线----------------------------
最新评论:
选择头像:
评论内容:
昵   称:
评   分: 1 2 3 4 5

咨询我们

站内搜索

电子刊物

常用工具

网站公告

百度知道

最近留言查看留言

最新评论

河南天坤律师事务所 - 郑州市农业路与经三路交叉口英特大厦15楼 | 邮箱: hntkls@126.com | 电话:0371-56885555 传真:0371-68267614
Copyright2002-2011 hntkls.com. All rights reserved. 天坤律所版权所有 豫ICP备11014579号-1
技术支持:天才网络  卫华起重机